Metode arus kas yang didiskontokan
Metode arus kas yang didiskontokan dirancang untuk menentukan nilai kini dari rangkaian arus kas masa depan. Informasi nilai sekarang berguna bagi investor, dengan konsep bahwa nilai suatu aset saat ini bernilai lebih dari nilai aset yang sama yang hanya tersedia di kemudian hari. Seorang investor akan menggunakan metode arus kas yang didiskontokan untuk memperoleh nilai sekarang dari beberapa investasi yang bersaing, dan biasanya memilih investasi yang memiliki nilai sekarang tertinggi. Investor tidak boleh memilih investasi dengan nilai sekarang tertinggi jika dianggap memiliki peluang yang lebih berisiko dibandingkan dengan investasi prospektif lainnya. Langkah-langkah yang harus dilakukan untuk menghitung nilai sekarang dengan metode arus kas diskonto adalah sebagai berikut:
- Merinci semua arus kas positif dan negatif yang terkait dengan investasi. Ini dapat mencakup yang berikut:
- Pembelian awal
- Pemeliharaan selanjutnya pada pembelian awal
- Investasi modal kerja yang terkait dengan pembelian awal
- Keuntungan penjualan barang dan jasa berasal dari investasi
- Jumlah pajak pendapatan yang dilindungi oleh penyusutan aset yang diperoleh
- Pengurangan modal kerja yang terjadi setelah aset tersebut nantinya dijual
- Nilai sisa dari aset yang diharapkan saat dijual pada akhir masa manfaatnya
- Tentukan biaya modal investor. Ini adalah biaya setelah pajak dari hutang investor, saham preferen, dan saham biasa. Ini juga dapat disesuaikan ke atas untuk memperhitungkan risiko tambahan yang terkait dengan investasi. Harga saham biasa investor adalah yang paling mahal dan paling sulit untuk dihitung.
- Masukkan arus kas dari Langkah 1 dan biaya modal dari Langkah 2 ke dalam perhitungan berikut untuk mendapatkan nilai sekarang dari semua arus kas:
Nilai bersih sekarang = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]
Dimana:
X = Jumlah yang diterima per periode
n = Jumlah periode
r = Pengembalian yang dibutuhkan (biaya modal)
Rumus sebelumnya dapat dimasukkan ke dalam lembar kerja elektronik Excel untuk mendapatkan angka arus kas yang didiskon.
