Definisi spiral kematian

Spiral kematian adalah situasi di mana penurunan harga pasar saham perusahaan yang terus berlanjut menyebabkan lebih banyak investor yang memegang uang kertas atau saham preferen untuk mengubah saham mereka menjadi saham biasa penerbit, yang mengakibatkan pemilik asli bisnis kehilangan kendali atas entitas. Situasi ini dipicu oleh adanya ketentuan pada instrumen convertible, dimana rasio konversi meningkat seiring dengan penurunan harga pasar saham biasa. Situasi ini terus berlanjut, karena konversi awal ke saham biasa melemahkan pendapatan per saham penerbit, menyebabkan lebih banyak konversi ke saham biasa, yang semakin mengurangi pendapatan, dan seterusnya. Pada akhirnya, akan ada banyak saham biasa yang beredar, menghasilkan laba per saham yang rendah dan mungkin harga saham yang sangat rendah. Mengingat risiko ini,sebuah perusahaan yang mengeluarkan instrumen konversi yang dapat mengakibatkan spiral kematian mungkin sangat membutuhkan uang tunai.