Definisi penjaminan emisi

Underwriting adalah pertukaran biaya untuk penerimaan risiko. Ini adalah transfer risiko dari satu pihak ke pihak lain, dan paling umum diterapkan pada industri asuransi, di mana klien membayar perusahaan asuransi untuk mengambil risiko tertentu. Jika risiko yang tercakup terjadi, penjamin emisi membayar klien sejumlah yang dinyatakan dalam kontrak asuransi terkait. Istilah ini berasal dari praktik meminta orang yang mengambil risiko menandatangani nama mereka di bawah jumlah risiko yang mereka setujui untuk terima.

Konsep ini juga berlaku untuk perbankan investasi, di mana penjamin emisi membantu klien dalam menjual sekuritasnya kepada komunitas investasi. Penjamin emisi mengambil risiko dengan menjamin bahwa efek akan dijual dengan harga minimum; penjamin emisi akan membuat perbedaan jika hal ini tidak terjadi. Penjamin emisi juga dapat memperoleh keuntungan besar dengan menjual sekuritas dengan harga yang lebih tinggi dan mengantongi selisihnya.

Penjamin emisi dapat melepaskan sebagian dari risiko yang terkait dengan transaksi dengan membentuk sindikat dari beberapa entitas penjamin emisi. Jika risiko terjadi, kewajiban pembayaran terkait tersebar di antara anggota sindikat, sehingga tidak ada satu entitas pun yang menanggung beban seluruh pembayaran.

Konsep penjaminan emisi juga muncul dalam perbankan komersial, di mana pemberi pinjaman mengambil risiko bahwa peminjam tidak dapat membayar kembali pinjaman. Sebagai gantinya, peminjam membayar bunga dan biaya awal pinjaman kepada pemberi pinjaman.

Aspek kunci dari peran penjamin emisi adalah penilaian risiko. Pihak yang mengambil risiko memeriksa laporan keuangan pihak lain dan risiko terkait dari transaksi yang diusulkan. Berdasarkan informasi ini dan ditambah dengan pengalaman penjamin emisi sebelumnya di lapangan, ia sampai pada harga di mana ia bersedia untuk terlibat dalam peran penjaminan emisi. Jika tingkat risiko tampak terlalu tinggi, penjamin emisi dapat menolak untuk melakukan transaksi dengan harga berapa pun.