Perlengkapan keuangan
Financial gearing mengacu pada proporsi relatif hutang dan ekuitas yang digunakan perusahaan untuk mendukung operasinya. Informasi ini dapat digunakan untuk mengevaluasi risiko kegagalan suatu bisnis. Ketika ada proporsi hutang terhadap ekuitas yang tinggi, bisnis dikatakan sangat diarahkan. Rumus yang digunakan untuk financial gearing adalah:
(Hutang jangka pendek + hutang jangka panjang + Sewa modal) ÷ Ekuitas = Perlengkapan keuangan
Misalnya, ABC International tidak dapat menjual saham tambahan kepada investor dengan harga yang wajar untuk mendanai ekspansinya, sehingga memperoleh pinjaman jangka pendek sebesar $ 10.000.000. Perusahaan saat ini memiliki ekuitas $ 2.000.000, jadi sekarang ada rasio hutang terhadap ekuitas 5x. Perusahaan pasti akan dianggap sangat diarahkan.
Perusahaan yang bergerak dalam bidang keuangan mungkin melakukannya karena salah satu alasan berikut:
Pemilik saat ini tidak ingin mencairkan kepemilikannya dengan menerbitkan saham kepada investor baru, jadi hutang adalah satu-satunya alternatif yang tersisa untuk mengumpulkan dana.
Perusahaan membutuhkan uang tunai dalam jumlah besar sekarang, mungkin untuk akuisisi, dan tidak dapat mengumpulkan cukup uang dari investor untuk memenuhi kebutuhannya.
Perusahaan ingin meningkatkan pengukuran laba atas ekuitasnya, dan paling mudah melakukannya dengan menggunakan utang baru untuk membeli kembali saham dari investor.
Sebuah perusahaan mengalami kekurangan kas dari operasinya, dan membutuhkan uang tambahan untuk mendukung operasinya.
Kelemahan utama dari financial gearing adalah biaya hutang dapat meningkat, karena perubahan harga pasar. Atau, perusahaan mencapai pengembalian yang tidak mencukupi atas penggunaan dana, sehingga tidak dapat membayar bunga atau pengembalian pokok. Dalam kedua kasus tersebut, persneling yang berlebihan menghadirkan risiko kebangkrutan yang signifikan. Ini adalah masalah khusus selama kemerosotan industri, ketika arus kas menurun secara tak terelakkan. Akibatnya, penggunaan perlengkapan keuangan harus hati-hati, untuk memungkinkan penggunaan dana tambahan sambil tidak membahayakan bisnis.
