Pengembalian uang obligasi
Pengembalian obligasi adalah konsep pelunasan obligasi berbiaya tinggi dengan utang yang memiliki biaya bersih lebih rendah kepada penerbit obligasi. Tindakan ini biasanya diambil untuk mengurangi biaya pembiayaan bisnis. Pengembalian obligasi sangat umum terjadi dalam keadaan berikut:
Penerbit obligasi telah mengalami kenaikan peringkat kredit, sehingga dapat mengharapkan untuk memperoleh utang dengan biaya yang lebih rendah daripada ketika obligasi yang ada diterbitkan dengan peringkat kredit yang lebih rendah.
Ada periode waktu yang substansial di mana penerbit obligasi harus terus membayar bunga atas obligasi yang ada, sehingga mengembalikannya akan dengan mudah mengimbangi biaya transaksi terkait yang terkait dengan pengembalian dana.
Tingkat suku bunga sekarang berada di tingkat yang lebih rendah daripada saat obligasi diterbitkan.
Penerbit obligasi dapat memperoleh hutang pengganti yang memiliki batasan lebih sedikit daripada yang diberlakukan dalam perjanjian obligasi. Misalnya, perjanjian obligasi mungkin menyatakan bahwa tidak ada dividen yang dapat diterbitkan selama obligasi masih beredar. Pemegang saham dapat menekan manajemen untuk menarik kembali obligasi ini untuk menerbitkan dividen.
Sebagian besar poin sebelumnya harus menjelaskan bahwa pengembalian obligasi dipicu oleh peluang untuk mendanai kembali dengan suku bunga yang lebih rendah. Hanya dalam kasus terakhir, faktor-faktor lain berdampak pada keputusan pengembalian dana.
Pengembalian dana obligasi mungkin dibatasi oleh perjanjian obligasi yang ada, yang mungkin melarang atau setidaknya membatasinya pada tanggal tertentu, atau hanya setelah jangka waktu tertentu berlalu sejak obligasi tersebut diterbitkan. Hal ini dilakukan untuk membuat penawaran obligasi perdana lebih menarik bagi investor, yang ingin mengunci tingkat pengembalian investasi mereka untuk jangka waktu yang lama.
