Keterbatasan analisis rasio
Analisis rasio melibatkan membandingkan informasi yang diambil dari laporan keuangan untuk mendapatkan pemahaman umum tentang hasil, posisi keuangan, dan arus kas bisnis. Analisis ini adalah alat yang berguna, terutama untuk orang luar seperti analis kredit, pemberi pinjaman, atau analis saham. Orang-orang ini perlu membuat gambaran tentang hasil keuangan dan posisi bisnis hanya dari laporan keuangannya. Namun, ada sejumlah keterbatasan analisis rasio yang harus diperhatikan. Mereka:
Historis . Semua informasi yang digunakan dalam analisis rasio berasal dari hasil sejarah aktual. Ini tidak berarti bahwa hasil yang sama akan terus berlanjut di masa depan. Namun, Anda dapat menggunakan analisis rasio pada informasi pro forma dan membandingkannya dengan hasil historis untuk konsistensi.
Biaya historis versus biaya saat ini . Informasi pada laporan laba rugi dinyatakan dalam biaya saat ini (atau yang mendekati), sedangkan beberapa elemen neraca dapat dinyatakan pada biaya historis (yang dapat sangat bervariasi dari biaya saat ini). Perbedaan ini dapat menyebabkan hasil rasio yang tidak biasa.
Inflasi . Jika tingkat inflasi telah berubah di salah satu periode yang ditinjau, ini dapat berarti bahwa angkanya tidak dapat dibandingkan antar periode. Misalnya, jika tingkat inflasi adalah 100% dalam satu tahun, penjualan akan tampak meningkat dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, padahal sebenarnya penjualan tidak berubah sama sekali.
Agregasi . Informasi dalam item baris laporan keuangan yang Anda gunakan untuk analisis rasio mungkin telah digabungkan secara berbeda di masa lalu, sehingga menjalankan analisis rasio pada garis tren tidak membandingkan informasi yang sama selama keseluruhan periode tren.
Perubahan operasional . Suatu perusahaan dapat mengubah struktur operasional yang mendasarinya sedemikian rupa sehingga rasio yang dihitung beberapa tahun lalu dan dibandingkan dengan rasio yang sama saat ini akan menghasilkan kesimpulan yang menyesatkan. Misalnya, jika Anda menerapkan sistem analisis kendala, hal ini dapat menyebabkan berkurangnya investasi pada aset tetap, sedangkan analisis rasio mungkin menyimpulkan bahwa perusahaan membiarkan basis aset tetapnya menjadi terlalu tua.
Kebijakan akuntansi . Perusahaan yang berbeda mungkin memiliki kebijakan berbeda untuk mencatat transaksi akuntansi yang sama. Artinya, membandingkan hasil rasio dari berbagai perusahaan mungkin seperti membandingkan apel dan jeruk. Misalnya, satu perusahaan mungkin menggunakan penyusutan dipercepat sementara perusahaan lain menggunakan penyusutan garis lurus, atau satu perusahaan mencatat penjualan kotor sementara perusahaan lain melakukannya secara bersih.
Kondisi bisnis . Anda perlu menempatkan analisis rasio dalam konteks lingkungan bisnis umum. Misalnya, 60 hari penjualan piutang mungkin dianggap buruk dalam periode penjualan yang tumbuh pesat, tetapi mungkin sangat baik selama kontraksi ekonomi ketika pelanggan dalam kondisi keuangan yang parah dan tidak dapat membayar tagihan mereka.
Interpretasi . Sangat sulit untuk memastikan alasan hasil rasio. Misalnya, rasio lancar 2: 1 mungkin tampak luar biasa, sampai Anda menyadari bahwa perusahaan baru saja menjual sejumlah besar sahamnya untuk meningkatkan posisi kasnya. Analisis yang lebih rinci mungkin mengungkapkan bahwa rasio saat ini hanya akan sementara pada level tersebut, dan kemungkinan akan turun dalam waktu dekat.
Strategi perusahaan . Melakukan perbandingan analisis rasio antara dua perusahaan yang mengejar strategi berbeda dapat berbahaya. Misalnya, satu perusahaan mungkin mengikuti strategi berbiaya rendah, dan bersedia menerima margin kotor yang lebih rendah sebagai imbalan untuk lebih banyak pangsa pasar. Sebaliknya, sebuah perusahaan di industri yang sama berfokus pada strategi layanan pelanggan yang tinggi di mana harganya lebih tinggi dan margin kotornya lebih tinggi, tetapi tidak akan pernah mencapai tingkat pendapatan perusahaan pertama.
Titik waktu . Beberapa rasio mengekstrak informasi dari neraca. Ketahuilah bahwa informasi pada neraca hanya sampai dengan hari terakhir periode laporan. Jika ada lonjakan atau penurunan yang tidak biasa pada saldo akun pada hari terakhir periode pelaporan, hal ini dapat memengaruhi hasil analisis rasio.
Singkatnya, analisis rasio memiliki berbagai keterbatasan yang dapat membatasi kegunaannya. Namun, selama Anda menyadari masalah ini dan menggunakan metode alternatif dan tambahan untuk mengumpulkan dan menafsirkan informasi, analisis rasio tetap berguna.
