Tingkat pengembalian yang dibutuhkan

Tingkat pengembalian yang disyaratkan adalah pengembalian minimum yang diharapkan investor untuk dicapai dengan berinvestasi dalam sebuah proyek. Seorang investor biasanya menetapkan tingkat pengembalian yang diperlukan dengan menambahkan premi risiko ke persentase bunga yang dapat diperoleh dengan menginvestasikan dana berlebih dalam investasi bebas risiko. Tingkat pengembalian yang disyaratkan dipengaruhi oleh faktor-faktor berikut:

  • Risiko investasi . Sebuah perusahaan atau investor mungkin menuntut tingkat pengembalian yang lebih tinggi untuk apa yang dianggap sebagai investasi berisiko, atau pengembalian yang lebih rendah atas investasi yang berisiko lebih rendah. Beberapa entitas bahkan akan menginvestasikan dananya dalam obligasi pemerintah dengan pengembalian negatif jika obligasi tersebut dianggap sangat aman.

  • Likuiditas investasi . Jika suatu investasi tidak dapat mengembalikan dana selama beberapa tahun, ini secara efektif meningkatkan risiko investasi, yang pada gilirannya meningkatkan tingkat pengembalian yang diperlukan.

  • Inflasi . Tingkat pengembalian yang disyaratkan harus diletakkan di atas tingkat inflasi yang diharapkan. Dengan demikian, tingkat inflasi yang diharapkan tinggi akan secara drastis meningkatkan tingkat pengembalian yang dibutuhkan.

Tingkat pengembalian yang dibutuhkan berguna sebagai patokan atau ambang batas, di bawah ini proyek dan investasi yang mungkin dibuang. Dengan demikian, ini dapat menjadi alat yang sangat baik untuk memilah-milah berbagai pilihan investasi. Namun, manajemen mungkin dengan sengaja memilih untuk mengabaikan metrik ini dan melakukan investasi besar-besaran di area yang dianggap memiliki kepentingan strategis jangka panjang bagi bisnis; dalam hal ini, harapannya adalah bahwa tingkat pengembalian yang disyaratkan memang akan terpenuhi, tetapi pada titik yang baik di masa depan.

Tingkat pengembalian yang diperlukan tidak sama dengan biaya modal bisnis. Biaya modal adalah biaya yang dikeluarkan bisnis sebagai imbalan atas penggunaan hutang, saham preferen, dan saham biasa yang diberikan kepadanya oleh pemberi pinjaman dan investor. Biaya modal mewakili tingkat pengembalian terendah di mana bisnis harus menginvestasikan dana, karena setiap pengembalian di bawah tingkat itu akan mewakili pengembalian negatif atas hutang dan ekuitasnya. Tingkat pengembalian yang disyaratkan tidak boleh lebih rendah dari biaya modal, dan itu bisa jauh lebih tinggi.

Tingkat tingkat pengembalian yang diperlukan, jika terlalu tinggi, secara efektif mendorong perilaku investasi ke dalam investasi yang lebih berisiko. Dengan demikian, tingkat pengembalian 3% akan memungkinkan seseorang untuk berinvestasi dalam berbagai peluang berisiko rendah, sedangkan tingkat pengembalian 15% kemungkinan akan menghilangkan opsi berisiko rendah, meninggalkan investor dengan jumlah risiko tinggi yang jauh lebih kecil. peluang investasi alternatif.

Tingkat pengembalian yang disyaratkan juga dikenal sebagai tingkat rintangan.

Artikel Terkait