Bagaimana menghitung harga penerbitan obligasi
Harga penerbitan obligasi didasarkan pada hubungan antara tingkat bunga yang dibayarkan obligasi dan tingkat bunga pasar yang dibayarkan pada tanggal yang sama. Langkah-langkah dasar yang diperlukan untuk menentukan harga masalah adalah:
Tentukan bunga yang dibayarkan oleh obligasi . Misalnya, jika obligasi membayar suku bunga 5% setahun sekali dengan nilai nominal $ 1.000, pembayaran bunganya adalah $ 50.
Temukan nilai sekarang dari obligasi . Untuk melanjutkan dengan contoh, jika obligasi jatuh tempo dalam lima tahun, faktor nilai sekarangnya adalah 0,74726, diambil dari tabel untuk nilai sekarang 1 yang jatuh tempo dalam n periode, dan berdasarkan suku bunga pasar 6%. Oleh karena itu, nilai sekarang obligasi adalah $ 747,26.
Hitung nilai sekarang dari pembayaran bunga . Untuk melanjutkan dengan contoh, nilai sekarang dari anuitas biasa 1 sebesar 6% selama lima tahun adalah 4.21236. Saat kita mengalikan faktor nilai sekarang ini dengan pembayaran bunga tahunan sebesar $ 50, kita mendapatkan nilai sekarang $ 210,62 untuk pembayaran bunga.
Hitung harga obligasi . Harga obligasi harus $ 957,88, yang merupakan jumlah dari nilai sekarang pembayaran obligasi yang jatuh tempo pada saat jatuh tempo dalam lima tahun, dan nilai sekarang dari aliran pembayaran bunga masa depan yang terkait.
Karena harga obligasi lebih kecil dari nilai nominalnya, terbukti bahwa tingkat bunga yang dibayarkan atas obligasi tersebut lebih rendah dari harga pasar. Oleh karena itu, para investor menawar harga untuk mendapatkan tingkat bunga efektif yang sesuai dengan harga pasar. Jika hasil penghitungan ini ternyata merupakan harga yang lebih tinggi dari nilai nominal obligasi, maka tingkat bunga yang dibayarkan atas obligasi akan lebih tinggi dari pada harga pasar.
Ketika penerbit obligasi menjual obligasi dengan harga diskon dari nilai nominalnya, ia mencatat debit dalam jumlah diskon, debit ke rekening kas, dan kredit ke akun hutang obligasi untuk nilai nominal penuh obligasi. Kemudian, diskonto tersebut diamortisasi selama sisa periode obligasi, yang mengakibatkan peningkatan jumlah beban bunga yang diakui.
Ketika penerbit obligasi menjual obligasi dengan harga premium ke nilai nominalnya, ia mencatat debit ke akun kas, kredit ke akun hutang obligasi untuk nilai nominal penuh obligasi, dan kredit dalam jumlah premi. Kemudian, premi akan diamortisasi selama sisa periode obligasi, yang mengakibatkan pengurangan jumlah beban bunga yang diakui.
