Penilaian kekayaan intelektual

Penilaian kekayaan intelektual melibatkan pemberian nilai dolar ke aset non-berwujud suatu entitas. Penilaian ini merupakan masalah utama dalam bidang merger dan akuisisi, karena calon pihak yang diakuisisi biasanya mengklaim telah mengakumulasi sejumlah besar kekayaan intelektual, dan ingin dibayar untuk itu. Contoh kekayaan intelektual tersebut adalah:

• Proses manufaktur yang unik
• Paten
• Hak Cipta
• Merek

Tidaklah mungkin untuk menetapkan nilai yang tepat pada kekayaan intelektual, karena pengertian yang mendasarinya sangat kabur. Sebaliknya, beberapa metode penilaian digunakan untuk mengembangkan berbagai kemungkinan penilaian. Pengakuisisi kemudian menggunakan informasi ini untuk mengembangkan harga penawaran awal, serta kisaran kenaikan harga yang diizinkan yang secara wajar mencakup nilai kekayaan intelektual yang dihitung.

Metode yang lebih umum digunakan untuk menilai kekayaan intelektual adalah sebagai berikut:

• Biaya replikasi . Ini adalah biaya yang harus dikeluarkan pihak pengakuisisi untuk mereplikasi kekayaan intelektual. Ada juga komponen waktu dalam penghitungan ini, di mana pihak pengakuisisi mungkin memerlukan upaya bertahun-tahun untuk menciptakan kekayaan intelektual. Jika pengakuisisi menginginkan akses ke properti segera, ia harus bersedia membayar premi untuk membelinya dari pihak yang diakuisisi.
• Harga pasar . Ini adalah harga yang akan dibayar oleh pihak ketiga untuk kekayaan intelektual jika ditawarkan di pasar yang adil, dengan banyak penawar. Pengakuisisi mungkin ingin membayar lebih dari jumlah ini untuk menghindari perang penawaran dengan calon pesaing.
• Arus kas yang didiskon . Ini adalah nilai sekarang dari arus kas yang saat ini dihasilkan oleh kekayaan intelektual, dengan asumsi tertentu disertakan mengenai kemungkinan perubahan arus kas tersebut selama tahun-tahun mendatang. Tingkat di mana arus kas didiskontokan menjadi nilai sekarang tunduk pada interpretasi dan negosiasi.
• Relief dari royalti . Pendekatan ini didasarkan pada biaya yang akan ditanggung pihak pengakuisisi jika diharuskan membayar royalti untuk akses ke kekayaan intelektual. Pendekatan ini mungkin tidak berhasil jika akses ke kekayaan intelektual tidak dapat diperoleh melalui pengaturan lisensi.

Meskipun mungkin tidak perlu menghitung penilaian dengan menggunakan semua metode sebelumnya, seseorang harus menggunakan beberapa di antaranya, untuk mendapatkan perspektif tentang kisaran penilaian yang mungkin.