Definisi utang overhang

Overhang hutang terjadi ketika sebuah bisnis menanggung beban hutang yang begitu besar sehingga tidak dapat lagi memperoleh pinjaman tambahan. Situasi ini secara efektif menghentikan semua investasi tambahan dalam bisnis, karena arus kas apa pun yang mungkin mereka spin-off harus dibayarkan kepada pemberi pinjaman perusahaan. Ini berarti bahwa pertumbuhan entitas kemungkinan akan terhambat sampai situasi kelebihan hutang dapat diselesaikan.

Selain itu, sejumlah besar pembayaran bunga meningkatkan basis biaya tetap organisasi, sehingga meningkatkan titik impasnya dan membuatnya lebih sulit untuk mendapatkan keuntungan ketika penjualan menurun bahkan dalam jumlah kecil. Kekhawatiran lebih lanjut adalah bahwa investor akan cenderung membeli saham di perusahaan, karena risiko default perusahaan yang tinggi membuat mereka lebih mungkin kehilangan investasi mereka.

Ada beberapa cara untuk menghilangkan situasi debt overhang. Salah satunya adalah bernegosiasi dengan pemberi pinjaman untuk mengampuni sebagian dari hutang. Pilihan lainnya adalah bernegosiasi dengan mereka untuk mengubah hutang menjadi ekuitas. Dan, pilihan yang lebih drastis adalah mengumumkan kebangkrutan untuk memberikan waktu kepada manajemen untuk mengatur ulang perusahaan dan keuangannya.