Metode penilaian EBITDA
Metode penilaian EBITDA digunakan untuk mendapatkan kemungkinan harga jual untuk suatu bisnis. Metode ini mendekati arus kas yang dihasilkan oleh suatu organisasi, yang kemudian digunakan sebagai dasar penghitungan penilaian. Nama ini merupakan singkatan dari istilah Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. Rumus EBITDA adalah:
Penghasilan + Bunga + Pajak + Depresiasi + Amortisasi = EBITDA
Untuk kemudian menggunakan EBITDA untuk menilai bisnis, lihat organisasi lain di industri yang sama yang telah menjual baru-baru ini, dan bandingkan harga jual mereka dengan informasi EBITDA mereka. Ini menghasilkan kelipatan harga jual terhadap EBITDA yang dapat digunakan untuk sampai pada perkiraan umum tentang berapa nilai perusahaan. Hasil dari analisis ini kemungkinan besar berupa kisaran nilai, karena harga perusahaan yang dijual akan bervariasi, mungkin dalam jumlah yang besar.
Misalnya, presiden ABC International ingin mendapatkan pemahaman umum tentang penilaian bisnisnya, dan kemudian membandingkan harga jual perusahaan serupa dengan informasi EBITDA mereka selama setahun terakhir. Hasilnya menghasilkan kelipatan median 5x. Karena ABC saat ini menghasilkan EBITDA $ 2.000.000, ini berarti penilaian sebesar $ 10.000.000 dapat dianggap berasal dari bisnis tersebut.
Ada beberapa alasan mengapa metode penilaian EDITDA harus dianggap hanya perkiraan penilaian yang sangat umum. Alasan tersebut adalah:
Pengakuisisi lain mungkin memiliki alasan lain selain arus kas untuk membayar harga berapa pun yang mereka bayarkan kepada perusahaan dalam daftar akuisisi baru-baru ini. Misalnya, mereka dapat membayar harga tinggi untuk mendapatkan paten yang berharga, atau harga rendah untuk memperoleh bisnis yang bangkrut.
Konsep EBITDA tidak sama persis dengan arus kas, karena tidak memperhitungkan pengeluaran aset tetap atau sejumlah akrual.
Mengingat masalah ini, penilaian EBITDA harus menjadi salah satu dari beberapa metode penilaian yang digunakan, dan mungkin hanya memberikan pemahaman umum tentang secara kasar jenis penilaian yang diharapkan akan diterima oleh pemilik bisnis.
