Tingkat pengembalian efektif

Tingkat pengembalian efektif adalah tingkat pengembalian yang dihasilkan oleh investasi ketika semua faktor yang mempengaruhi penerimaan dipertimbangkan. Pendekatan ini menghasilkan pandangan yang paling komprehensif tentang laba atas investasi. Faktor-faktor tersebut antara lain:

• Harga saat instrumen dibeli
• Tingkat bunga yang dinyatakan harus dibayar oleh penerbit instrumen
• Peracikan apa pun yang digunakan dalam perhitungan bunga yang dibayarkan

Tingkat pengembalian efektif dipengaruhi oleh masing-masing faktor ini dengan cara berikut:

• Harga dibayar . Investor dapat membeli instrumen investasi dengan harga lebih rendah dari harga yang ditetapkan, dalam hal ini tingkat pengembalian efektif meningkat. Sebaliknya, investor mungkin bersedia membeli instrumen investasi lebih dari harga yang ditetapkan, dalam hal ini tingkat pengembalian efektif menurun. Misalnya, obligasi 6% yang dibeli seharga $ 980 memiliki tingkat pengembalian efektif yang lebih tinggi daripada obligasi 6% yang dibeli seharga $ 1.020, meskipun kedua obligasi tersebut memiliki nilai nominal $ 1.000.
• Suku bunga yang ditetapkan . Tingkat bunga yang disebutkan pada investasi tidak secara langsung mempengaruhi tingkat pengembalian efektif; sebaliknya, ini berdampak pada tingkat efektif hanya jika harga yang dibayarkan atau efek peracikan dipertimbangkan.
• Peracikan . Ketentuan instrumen investasi dapat menyatakan bahwa tidak ada bunga majemuk, dalam hal ini tingkat bunga yang dinyatakan adalah tingkat bunga sebenarnya yang dibayarkan. Namun, jika penggandaan diperbolehkan, seperti secara bulanan atau triwulanan, maka suku bunga efektif akan meningkat. Misalnya, jika tingkat bunga 6% yang dinyatakan pada investasi $ 1.000 digabungkan setiap bulan, maka tingkat pengembalian efektif untuk bulan pertama adalah pada tingkat tahunan sebesar 6%, tetapi jumlah tahunan untuk bulan kedua adalah 6,03%, karena Bunga yang diperoleh pada bulan pertama ditambahkan ke saldo pokok investasi untuk tujuan penghitungan bunga.

Definisi yang lebih terbatas dari tingkat pengembalian efektif adalah hanya berfokus pada dampak penggabungan, daripada juga menyertakan harga di mana instrumen investasi dibeli (yang dapat bervariasi dari nilai nominalnya).