Likuidasi
Likuidasi adalah proses menjual semua aset suatu entitas, menyelesaikan kewajibannya, mendistribusikan dana yang tersisa kepada pemegang saham, dan menutupnya sebagai badan hukum. Proses likuidasi adalah kemungkinan hasil dari kebangkrutan, yang dimasuki perusahaan ketika tidak memiliki cukup dana untuk membayar kreditornya. Pengajuan kebangkrutan bisa bersifat sukarela atau tidak sukarela. Petisi untuk melikuidasi perusahaan dapat diajukan ke pengadilan yang berlaku oleh kreditur yang belum dibayar oleh perusahaan; jika dikabulkan, bisnis tersebut tanpa sengaja akan dinyatakan pailit.
Jika bisnis dilikuidasi karena kebangkrutan, maka dana yang terkumpul pertama kali digunakan untuk membayar kreditor; jika ada sisa kas setelah kreditur dibayar, jumlah sisa dibagikan di antara pemegang saham. Urutan preferensi untuk dibayar ketika entitas dilikuidasi (dikenal sebagai prioritas klaim) adalah sebagai berikut:
Kreditur terjamin (posisi senior)
Kreditur terjamin (posisi junior)
Kreditor tanpa jaminan
Pemegang saham preferen
Pemegang saham biasa
Harga yang diterima untuk aset perusahaan bisa lebih rendah dari yang diharapkan jika penjualan dilakukan secara terburu-buru. Ini karena penjual tidak memiliki cukup waktu untuk menemukan kumpulan pembeli potensial terbesar, sehingga beberapa pembeli yang dihubungi dapat menawar lebih rendah dan masih berharap untuk mencapai tawaran yang menang. Akibatnya, hasil likuidasi yang umum adalah tidak ada sisa dana yang tersisa untuk dibayarkan kepada pemegang saham. Ini mungkin juga berarti bahwa tidak ada cukup uang tunai bahkan untuk membayar kreditor. Jika demikian, kreditur terjamin dibayar terlebih dahulu, dan rencana pembayaran yang dikurangi digunakan untuk membayar dana yang tersisa kepada kreditor tanpa jaminan.
