Rasio interval pertahanan

Rasio interval defensif membandingkan seperangkat aset likuid dengan tingkat pengeluaran untuk menentukan berapa lama bisnis dapat terus membayar tagihannya. Tidak ada jawaban yang benar mengenai berapa hari aset yang ada akan menyediakan dana yang cukup untuk mendukung operasi perusahaan. Sebaliknya, tinjau pengukuran dari waktu ke waktu untuk melihat apakah interval pertahanan menurun; ini merupakan indikator bahwa penyangga aset likuid perusahaan secara bertahap menurun sebanding dengan kewajiban pembayaran langsungnya.

Untuk menghitung rasio interval defensif, agregat jumlah uang tunai, sekuritas yang dapat dipasarkan, dan piutang dagang yang ada, dan kemudian bagi dengan jumlah rata-rata pengeluaran harian. Perhatikan bahwa penyebut bukanlah jumlah rata-rata pengeluaran, karena ini dapat mengecualikan pengeluaran yang sedang berjalan untuk aset. Juga, tuliskan piutang usaha hanya di pembilangnya, karena piutang lain (seperti dari pejabat perusahaan) mungkin tidak dapat ditagih dalam jangka pendek. Rumusnya adalah:

(Tunai + Sekuritas yang Dapat Dipasarkan + Piutang dagang) ÷ Pengeluaran harian rata-rata

Ada beberapa masalah dengan perhitungan ini yang harus diperhatikan saat mengevaluasi hasilnya, yaitu:

  • Inkonsistensi pengeluaran . Cacat utama adalah bahwa jumlah rata-rata pengeluaran yang dikeluarkan bisnis setiap hari tidak konsisten. Sebaliknya, itu sangat kental. Misalnya, mungkin tidak ada pengeluaran yang signifikan yang diperlukan untuk beberapa hari, diikuti oleh pembayaran gaji yang besar, dan kemudian pembayaran besar ke pemasok tertentu. Karena waktu pengeluaran yang tidak merata, rasio tersebut tidak menghasilkan pandangan yang terlalu akurat tentang berapa lama aset perusahaan akan mendukung operasi.

  • Pengisian kembali piutang . Angka kas dan piutang yang digunakan dalam pembilang terus-menerus diisi ulang oleh penjualan baru, jadi seharusnya ada lebih banyak kas yang tersedia dari sumber ini daripada yang ditunjukkan oleh rasio.

  • Inkonsistensi penerimaan . Penerimaan kas cenderung sama tidak seimbangnya dengan pengeluaran, sehingga jumlah uang tunai yang tersedia untuk membayar pengeluaran mungkin tidak cukup.

Misalnya, Industri Hammer mengalami penurunan siklus dalam industri alat berat, tetapi siklus tersebut tampaknya mulai meningkat. Perusahaan mengharapkan pembayaran tunai di muka dari pelanggan utama dalam 60 hari. Sementara itu, CEO ingin memahami kemampuan perusahaan untuk bertahan dalam bisnis pada tingkat pengeluarannya saat ini. Informasi berikut berlaku untuk analisis:

Uang Tunai = $ 1.200.000

Sekuritas yang dapat dipasarkan = $ 3.700.000

Piutang usaha = $ 4.100.000

Pengeluaran harian rata-rata = $ 138.500

Perhitungan rasio interval pertahanan adalah:

($ 1.200.000 Kas + $ 3.700.000 Efek-efek + $ 4.100.000 Piutang) ÷ $ 138.500 Rata-rata pengeluaran harian

= 65 hari

Rasio tersebut menunjukkan bahwa perusahaan memiliki kas yang cukup untuk tetap beroperasi selama 65 hari. Namun, angka ini sangat dekat dengan proyeksi penerimaan kas dari pelanggan sehingga mungkin masuk akal untuk menghilangkan semua pengeluaran diskresioner untuk beberapa bulan ke depan, untuk memperpanjang periode di mana sisa uang tunai dapat ditarik.

Artikel Terkait