Sistem penyelesaian terkait berkelanjutan

Sistem penyelesaian terkait berkelanjutan dirancang untuk memitigasi risiko yang terkait dengan penyelesaian transaksi valuta asing. Penyelesaian valuta asing menghadirkan risiko salah satu pihak gagal bayar sebelum transaksi diselesaikan, karena penyelesaian dilakukan melalui rekening di bank koresponden di negara tempat mata uang yang bersangkutan diterbitkan. Karena berbagai sistem pembayaran nasional berada di zona waktu yang berbeda di seluruh dunia, satu sisi transaksi valuta asing kemungkinan besar akan diselesaikan sebelum sisi lain dari transaksi tersebut. Misalnya, pembayaran dolar diselesaikan lebih lambat dari pembayaran euro, yang pada gilirannya diselesaikan lebih lambat dari pembayaran yen. Jadi, seseorang yang membeli dalam dolar dan membayar dalam euro akan menyelesaikan pembayaran sisi euro sebelum menerima dolar apa pun.Jika rekanan gagal di tengah-tengah transaksi ini, pemrakarsa transaksi akan membayar dolar tetapi kehilangan euro pengimbang. Risiko ini disebut risiko penyelesaian.

Untuk menghindari risiko tersebut sekaligus mempercepat proses settlement, sejumlah bank besar bersatu padu menciptakan sistem Continuous Linked Settlement (CLS). Sistem ini dioperasikan oleh CLS Bank International, dimana bank pendiri adalah pemegang saham. Bank lain dapat mengajukan transaksi valuta asing melalui bank anggota ini. Mata uang berikut dapat diselesaikan dalam sistem CLS:

  • dollar Australia

  • Syikal Israel

  • Rand Afrika Selatan

  • Pound Inggris

  • Yen jepang

  • Dolar Singapura

  • dolar Kanada

  • Won Korea

  • Krona Swedia

  • Krone Denmark

  • Peso Meksiko

  • Franc Swiss

  • Euro

  • Dolar Selandia Baru

  • Dolar Amerika

  • dollar Hongkong

  • Krone Norwegia

CLS memiliki rekening di bank sentral yang mengendalikan masing-masing mata uang di atas. Selain itu, setiap bank anggota CLS memiliki rekeningnya sendiri dengan CLS, yang dibagi lagi menjadi sub rekening untuk setiap mata uang. Bank anggota menyerahkan transaksi valuta asingnya ke CLS, yang menggunakan sistem penyelesaian bruto untuk mendebet rekening peserta dalam satu mata uang, sementara pada saat yang sama mengkredit rekeningnya dalam mata uang yang berbeda. Jika bank anggota memiliki posisi debit bersih dalam mata uang tertentu, CLS mensyaratkan bahwa ia memiliki saldo yang cukup di sub-rekening lainnya (dikurangi margin kecil untuk memperhitungkan kemungkinan fluktuasi nilai tukar pada hari itu) sebagai jaminan untuk posisi debit. Jika posisi debit bank anggota melebihi batas yang ditentukan sebelumnya,kemudian bank tersebut harus mengisi sub-rekeningnya dalam mata uang yang memiliki posisi debit.

Alur proses penyelesaian CLS adalah bank anggota mengirimkan informasi transaksi valuta asing mereka ke CLS pada siang hari, setelah itu CLS membuat jadwal pembayaran bersih yang harus dibayarkan oleh bank anggota kepada CLS. CLS kemudian memproses kedua sisi dari setiap transaksi valuta asing individu, sehingga rekening salah satu bank anggota didebet, sedangkan rekening bank anggota lain dikreditkan. CLS memproses transaksi ini dengan basis masuk pertama, keluar pertama. Jika, selama urutan pemrosesan, posisi kas bank anggota dengan CLS menjadi terlalu rendah, CLS akan menyingkir dan menunda transaksi yang tersisa sampai dana tambahan disediakan oleh bank anggota.

Setelah CLS menyelesaikan proses ini, CLS mentransfer saldo penyelesaian yang diperbarui kembali ke rekening yang dimiliki bank anggota di bank sentral di negara asalnya. Karena pembayaran ini adalah hasil agregasi dari banyak transaksi yang lebih kecil, pembayaran tersebut dilakukan secara bersih. Pemrosesan ini harus diselesaikan selama periode lima jam yang mencakup jam kerja yang tumpang tindih dari sistem penyelesaian nasional yang berpartisipasi.

Bagaimana CLS mempengaruhi korporasi? Ini memberikan informasi yang tepat kepada bendahara tentang kapan penyelesaian akan terjadi dalam berbagai mata uang, yang sebelumnya sulit diprediksi dengan tepat. Dengan informasi penyelesaian valuta asing yang lebih baik, staf perbendaharaan sekarang dapat mengoptimalkan strategi investasi jangka pendeknya.

Artikel Terkait