Arus kas diskon
Arus kas diskonto adalah teknik yang menentukan nilai sekarang dari arus kas masa depan. Berdasarkan metode tersebut, seseorang menerapkan tingkat diskonto untuk setiap arus kas periodik yang berasal dari biaya modal entitas. Mengalikan diskon ini dengan setiap arus kas masa depan menghasilkan jumlah, secara agregat, nilai sekarang dari semua arus kas masa depan.
Dengan menghitung arus kas yang didiskontokan untuk sejumlah pilihan investasi yang berbeda, kita dapat memilih alternatif yang menghasilkan arus kas diskonto terbesar. Konsep ini berguna untuk menghitung nilai akuisisi prospektif, kemungkinan investasi anuitas, atau pembelian aset tetap.
Landasan analisis arus kas yang didiskontokan adalah konsep bahwa kas yang diterima saat ini lebih berharga daripada kas yang diterima di masa depan. Alasannya adalah bahwa seseorang yang setuju untuk menerima pembayaran di kemudian hari kehilangan kemampuan untuk menginvestasikan uang tersebut sekarang. Satu-satunya cara bagi seseorang untuk menyetujui pembayaran yang tertunda adalah dengan membayar mereka untuk mendapatkan hak istimewa, yang dikenal sebagai pendapatan bunga.
Misalnya, jika seseorang memiliki $ 10.000 sekarang dan menginvestasikannya dengan tingkat bunga 10%, maka dia akan mendapatkan $ 1.000 dengan menggunakan uang tersebut selama satu tahun. Jika dia malah tidak memiliki akses ke uang tunai itu selama satu tahun, maka dia akan kehilangan pendapatan bunga sebesar $ 1.000. Pendapatan bunga dalam contoh ini mewakili nilai waktu uang.
Dua metode analisis yang menggunakan konsep arus kas yang didiskontokan adalah nilai sekarang bersih dan tingkat pengembalian internal, yang akan dijelaskan selanjutnya.
Nilai bersih sekarang
Analisis Net Present Value (NPV) berguna untuk menentukan nilai saat ini dari aliran arus kas yang meluas ke masa depan. Ini juga dapat digunakan untuk membandingkan beberapa arus kas untuk memutuskan mana yang memiliki nilai sekarang terbesar. NPV biasanya digunakan dalam analisis permintaan pembelian modal, untuk melihat apakah pembayaran awal untuk aset tetap dan pengeluaran lain akan menghasilkan arus kas bersih positif.
Untuk menghitung nilai bersih sekarang, kami menggunakan rumus berikut:
NPV = X × [(1 + r) ^ n - 1] / [r × (1 + r) ^ n]
Dimana:
X = Jumlah yang diterima per periode
n = Jumlah periode
r = Tingkat pengembalian
Tingkat Pengembalian Internal
Tingkat pengembalian internal (IRR) adalah tingkat pengembalian di mana nilai sekarang dari rangkaian arus kas masa depan sama dengan nilai sekarang dari semua biaya terkait. IRR biasanya digunakan dalam penganggaran modal untuk membedakan tingkat pengembalian dari perkiraan arus kas yang timbul dari investasi yang diharapkan. Proyek yang memiliki IRR tertinggi dipilih untuk tujuan investasi.
Cara termudah untuk menghitung tingkat pengembalian internal adalah dengan membuka Microsoft Excel lalu ikuti langkah-langkah berikut:
- Masukkan angka negatif di sel mana saja yang merupakan jumlah arus kas keluar pada periode pertama. Hal ini normal ketika memperoleh aset tetap, karena terdapat pengeluaran awal untuk memperoleh dan memasang aset tersebut.
- Masukkan arus kas berikutnya untuk setiap periode setelah pengeluaran awal di sel tepat di bawah sel tempat angka arus kas keluar awal dimasukkan.
- Akses fungsi IRR dan tentukan rentang sel yang baru saja Anda buat entri. Tingkat pengembalian internal akan dihitung secara otomatis. Mungkin berguna untuk menggunakan fungsi Tingkatkan Desimal untuk menambah jumlah tempat desimal yang muncul di tingkat pengembalian internal yang dihitung.
Sebagai contoh, sebuah perusahaan sedang meninjau kemungkinan investasi yang diharapkan investasi awal sebesar $ 20.000 pada tahun pertama, diikuti oleh arus kas masuk sebesar $ 12.000, $ 7.000 dan $ 4.000 dalam tiga tahun ke depan. Jika Anda memasukkan informasi ini ke dalam fungsi IRR Excel, IRR akan dikembalikan sebesar 8,965%.
