Lindung nilai mata uang asing

Lindung nilai mata uang asing melibatkan pembelian instrumen lindung nilai untuk mengimbangi risiko yang ditimbulkan oleh posisi valuta asing tertentu. Hedging dilakukan dengan membeli eksposur mata uang yang saling mengimbangi. Misalnya, jika perusahaan memiliki kewajiban untuk menyerahkan 1 juta euro dalam enam bulan, perusahaan dapat melakukan lindung nilai risiko ini dengan menandatangani kontrak untuk membeli 1 juta euro pada tanggal yang sama, sehingga dapat membeli dan menjual dalam mata uang yang sama pada tanggal yang sama. Berikut beberapa cara untuk melakukan lindung nilai mata uang asing:

• Pinjaman dalam mata uang asing . Ketika sebuah perusahaan berisiko mencatat kerugian dari penjabaran aset dan liabilitas ke dalam mata uang asalnya, perusahaan dapat melakukan lindung nilai risiko dengan memperoleh pinjaman dalam mata uang fungsional di mana aset dan liabilitas dicatat. Efek dari lindung nilai ini adalah untuk menetralkan kerugian penjabaran aset bersih anak perusahaan dengan keuntungan penjabaran pinjaman, atau sebaliknya.
• Kontrak maju . Kontrak berjangka adalah perjanjian di mana bisnis setuju untuk membeli sejumlah mata uang asing pada tanggal tertentu di masa depan, dan dengan nilai tukar yang telah ditentukan. Dengan menandatangani kontrak berjangka, perusahaan dapat memastikan bahwa kewajiban masa depan yang pasti dapat diselesaikan dengan nilai tukar tertentu.
• Kontrak berjangka . Kontrak berjangka serupa dalam konsepnya dengan kontrak berjangka, di mana bisnis dapat masuk ke dalam kontrak untuk membeli atau menjual mata uang dengan harga tertentu di masa depan. Perbedaannya adalah kontrak berjangka diperdagangkan di bursa, jadi kontrak ini untuk jumlah dan durasi standar.
• Opsi mata uang . Sebuah opsi memberi pemiliknya hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu (dikenal sebagai harga kesepakatan), baik pada atau sebelum tanggal tertentu.
• Opsi silinder . Dua opsi dapat digabungkan untuk membuat opsi silinder. Satu opsi diberi harga di atas harga spot saat ini dari mata uang target, sementara opsi lainnya diberi harga di bawah harga spot. Keuntungan dari pelaksanaan satu opsi digunakan untuk mengimbangi sebagian biaya opsi lainnya, sehingga mengurangi biaya keseluruhan lindung nilai.

Seseorang harus memutuskan berapa proporsi eksposur risiko untuk lindung nilai, seperti 100% dari eksposur yang dipesan atau 50% dari eksposur yang diperkirakan. Rasio lindung nilai acuan yang secara bertahap menurun untuk periode yang diperkirakan dapat dibenarkan dengan asumsi bahwa tingkat akurasi prakiraan menurun dari waktu ke waktu, jadi setidaknya lindung nilai terhadap jumlah minimum eksposur yang mungkin terjadi. Perkiraan mata uang dengan keyakinan tinggi dengan sedikit volatilitas yang diharapkan harus disesuaikan dengan rasio lindung nilai acuan yang lebih tinggi, sementara perkiraan yang dipertanyakan mungkin membenarkan rasio yang jauh lebih rendah.