Arus kas gratis

Arus kas bebas adalah perubahan bersih kas yang dihasilkan oleh operasi bisnis selama periode pelaporan, dikurangi pengeluaran kas untuk modal kerja, belanja modal, dan dividen selama periode yang sama. Ini adalah indikator yang kuat dari kemampuan suatu entitas untuk tetap dalam bisnis, karena arus kas ini diperlukan untuk mendukung operasi dan membayar pengeluaran modal yang sedang berjalan.

Bagaimana Menghitung Arus Kas Bebas

Rumus arus kas bebas adalah:

Arus kas bebas = Arus kas operasi - Perubahan modal kerja - Belanja modal - Dividen

Penghitungan arus kas bebas untuk entitas nirlaba agak berbeda, karena nirlaba tidak menerbitkan dividen. Dalam situasi ini, rumus yang direvisi adalah:

Arus kas bebas nirlaba = Arus kas operasi - Perubahan modal kerja - Belanja modal

Komponen "arus kas operasi" dari persamaan dihitung sebagai:

Arus kas operasi = Pendapatan bersih + Depresiasi + Amortisasi

Pentingnya Arus Kas Bebas

Model arus kas bebas penting karena merupakan indikator kesehatan keuangan bisnis, dan khususnya kemampuannya untuk berinvestasi dalam peluang bisnis baru. Model tersebut juga digunakan oleh investor untuk memperkirakan jumlah arus kas yang mungkin tersedia untuk dibagikan kepada mereka dalam bentuk dividen. Namun, ada berbagai situasi di mana perusahaan dapat melaporkan arus kas bebas yang positif, dan yang disebabkan oleh keadaan yang tidak selalu terkait dengan situasi jangka panjang yang sehat. Misalnya, arus kas bebas yang positif dapat disebabkan oleh:

  • Menjual aset perusahaan besar

  • Mengurangi atau menunda belanja modal

  • Menunda pembayaran hutang dagang

  • Mempercepat penerimaan piutang dengan diskon pembayaran awal berbiaya tinggi

  • Menghilangkan dividen

  • Mengurangi pengeluaran pemeliharaan utama

  • Mengurangi pengeluaran pemasaran

  • Membatasi kenaikan gaji yang dijadwalkan

  • Tanda terima pembayaran uang muka yang besar dari pelanggan

  • Melakukan pengaturan penjualan dan penyewaan kembali untuk aset utama

Dalam contoh ini, manajemen telah mengambil langkah-langkah untuk mengurangi kelangsungan hidup jangka panjang bisnis guna meningkatkan arus kas bebas jangka pendeknya. Tindakan lain, seperti mempercepat penagihan piutang melalui perubahan syarat pembayaran atau beralih ke sistem produksi just-in-time, dapat bermanfaat bagi bisnis sambil tetap mengurangi arus kas keluar.

Arus kas bebas juga dapat dipengaruhi oleh tingkat pertumbuhan bisnis. Jika sebuah perusahaan berkembang pesat, maka itu membutuhkan investasi yang signifikan dalam piutang dan persediaan, yang meningkatkan investasi modal kerja dan oleh karena itu menurunkan jumlah arus kas bebas. Sebaliknya, jika bisnis menyusut, ia mengubah sebagian dari modal kerjanya kembali menjadi kas saat piutang dilunasi dan persediaan dilikuidasi, yang mengakibatkan peningkatan jumlah arus kas bebas.

Pertimbangan tambahan adalah kemampuan bisnis untuk memulangkan uang tunai dari anak perusahaan. Jika anak perusahaan mengeluarkan sejumlah besar uang tunai, tidak ada bedanya bagi induk perusahaan jika tidak dapat mengakses uang tunai, karena kontrol ketat atas pemulangan uang tunai oleh pemerintah yang berlaku.

Oleh karena itu, Anda harus menyadari kondisi umum dan arah strategis bisnis saat mengevaluasi apakah arus kas bebasnya bermanfaat atau tidak.

Artikel Terkait