Rasio bajak

Rasio bajak mengukur jumlah pendapatan yang telah ditahan setelah dividen investor dibayarkan. Ini digunakan oleh investor untuk mengevaluasi kemampuan bisnis untuk membayar dividen. Perhitungan rasio bajak adalah:

1 - (Dividen agregat tahunan per saham ÷ Penghasilan tahunan per saham)

Misalnya, jika sebuah bisnis membayar $ 1,00 per saham dan laba per sahamnya di tahun yang sama adalah $ 1,50, maka rasio bajaknya adalah:

1 - ($ 1,00 Dividen ÷ $ 1,50 Penghasilan per saham) = 33%

Jika rasio bajak tinggi, ini memiliki implikasi yang berbeda, tergantung pada keadaan. Skenario yang mungkin adalah:

  • Pertumbuhan tinggi . Ketika bisnis tumbuh dengan kecepatan tinggi, harus ada rasio bajak yang tinggi, karena semua dana yang mungkin diperlukan untuk membayar lebih banyak modal kerja dan investasi aset tetap.
  • Pertumbuhan rendah . Ketika bisnis tumbuh dengan kecepatan lambat, rasio bajak yang tinggi kontraproduktif, karena ini menyiratkan bahwa bisnis tidak dapat menggunakan dana, dan akan lebih baik mengembalikan uang tunai kepada investor.

Besarnya rasio bajak akan menarik berbagai jenis investor. Seorang investor yang berorientasi pada pendapatan ingin melihat rasio bajak yang rendah, karena ini menyiratkan bahwa sebagian besar pendapatan dibayarkan kepada investor. Seorang investor yang berorientasi pada pertumbuhan akan tertarik pada rasio bajak yang tinggi, karena ini menyiratkan bahwa bisnis memiliki penggunaan internal yang menguntungkan untuk pendapatannya, yang akan meningkatkan harga saham.

Ketika rasio bajak mendekati 0%, ada risiko yang tinggi bahwa perusahaan tidak akan dapat mempertahankan tingkat pembagian dividen saat ini, karena pada dasarnya mengalihkan semua pendapatan kembali ke investor. Ini tidak menyisakan uang tunai untuk mendukung kebutuhan modal bisnis yang sedang berjalan.

Masalah utama dengan rasio bajak adalah bahwa laba per saham tidak selalu sama dengan arus kas per saham, sehingga jumlah kas yang tersedia untuk dibayarkan karena dividen tidak selalu sesuai dengan jumlah pendapatan. Artinya, dewan direksi tidak selalu memiliki uang tunai yang tersedia untuk membayar dividen yang ditunjukkan oleh angka laba per saham.

Istilah Serupa

Rasio bajak juga dikenal sebagai tingkat retensi.

Artikel Terkait