Hedge fund dan cara kerjanya
Dana lindung nilai mengumpulkan uang dari investor yang berkontribusi dan mencoba mencapai pengembalian pasar di atas melalui berbagai strategi investasi. Investor yang lebih besar tertarik pada pengembalian yang lebih tinggi yang diiklankan oleh hedge fund, meskipun pengembalian aktual tidak selalu lebih baik daripada tingkat pengembalian pasar rata-rata. Strategi investasi hedge fund mungkin termasuk yang berikut:
Leverage . Mungkin ada sejumlah besar leverage (yaitu, menginvestasikan dana pinjaman) untuk mencapai pengembalian yang sangat besar dengan basis modal yang relatif kecil.
Penjualan pendek . Hedge fund dapat meminjam saham dan menjualnya, dengan harapan harga sekuritas akan turun, setelah itu mereka membeli sekuritas di pasar terbuka dan mengembalikan sekuritas yang dipinjam. Ini adalah strategi yang sangat berisiko, karena kenaikan harga saham dapat menyebabkan kerugian yang tidak terbatas.
Derivatif . Investasi dilakukan dalam sejumlah derivatif, yang dapat terbayar berdasarkan sejumlah besar kemungkinan indeks dasar atau ukuran lainnya.
Karena peningkatan penggunaan leverage, serta strategi spekulatif lainnya, ada kemungkinan kerugian yang jauh lebih tinggi dalam hedge fund daripada yang terjadi pada dana investasi yang lebih tradisional yang hanya berinvestasi pada sekuritas perusahaan mapan. Tingkat potensi kerugian ditekankan oleh persyaratan umum bahwa investasi tidak dapat ditarik dari dana lindung nilai untuk jangka waktu setidaknya satu tahun. Persyaratan ini diperlukan karena beberapa investasi hedge fund tidak dapat dengan mudah dilikuidasi untuk memenuhi permintaan penarikan tunai oleh investor. Persyaratan tersebut juga memungkinkan manajer hedge fund untuk menggunakan strategi investasi jangka panjang.
Hedge fund tidak harus menganut filosofi investasi tertentu, sehingga mereka dapat menjelajahi lanskap investasi, mencari segala jenis anomali untuk dimanfaatkan. Namun, mereka biasanya mengembangkan strategi investasi yang dirancang untuk menghasilkan keuntungan, terlepas dari pergerakan pasar saham, baik naik maupun turun.
Hedge fund menghindari pengawasan oleh Securities and Exchange Commission (SEC) dengan hanya mengizinkan investasi oleh lembaga besar dan investor terakreditasi (individu dengan kekayaan bersih atau pendapatan besar). Ini berarti bahwa hedge fund tidak harus melaporkan sebanyak mungkin informasi kepada investor atau SEC.
Hedge fund biasanya tidak menerima investasi kecil, dengan kontribusi minimum mulai dari $ 1 juta. Manajer hedge fund diberi kompensasi dengan persentase dari total aset di kumpulan investasi, serta persentase dari semua keuntungan yang dihasilkan. Misalnya, seorang fund manager dapat mengambil 2% dari seluruh modal yang dikelola, serta 20% dari semua keuntungan yang diperoleh.
Istilah "lindung nilai" dalam nama "dana lindung nilai" adalah keliru, karena tampaknya menyiratkan bahwa dana mencoba mengurangi risikonya. Istilah ini berasal dari hari-hari awal hedge fund, ketika dana berusaha mengurangi risiko penurunan harga sekuritas di pasar beruang dengan melakukan shorting sekuritas. Saat ini, mengejar keuntungan yang terlalu besar adalah tujuan utama, dan itu biasanya tidak dapat dicapai sementara risiko juga dilindungi.
